当智能驾驶从“是否需要激光雷达”的争论，渐渐转向“如何用好激光雷达”时，行业的发展逻辑正在发生深切变化。

2026年第一季度，图达通（02665.HK）交出了一份超出市集预期的收获单：激光雷达托福量同比增长超340%，收入同比增长超130%。截止本年4月，公司累计托福量已冲破100万台。与此同期，其业务界限正从乘用车市集向智能交通、无东说念主物流、工业机器东说念主等物理AI场景加快蔓延。

在近期启动最高1亿港元股份回购谋略的配景下，图达通的增长能源来自那儿？百万台托福意味着行业参加了怎样的新阶段？物理AI又将为激光雷达掀开多大的市集空间？围绕这些问题，图达通CFO（首席财务官）姚远，从产业趋势、客户结构、期间道路及本钱市集等维度，判辨这家激光雷达企业的下一阶段发展逻辑。

图达通CFO姚远

激光雷达高出“考据期”340%增长背后的行业拐点

在图达通看来，本年一季度的高速增长并非或然，而是行业浸透率进步与公司多年策略布局共同作用的收尾。

从外部环境看，激光雷达四肢智能驾驶传感器的浸透率进步，已经参加了一个弗成逆的加快通说念。中国的乘用车激光雷达托福量，正在经验从150万颗到300万颗，再到本年可能翻倍增长的爆发弧线。“全球已经从心智上、决议上达成了一致，激光雷达是智驾渐渐走向更多复杂讹诈场景之后的一个必备传感器。”姚远指出。

这一判断有着坚实的数据相沿。尽管2026年上半年中国乘用车全体销量以至新能源车销量出现下滑，但激光雷达的浸透率却在逆势进步。值得讲理的是，单车搭载的激光雷达数目也在显贵加多，从往时的一颗决议，到如今多颗决议日益常见。

但外因仅仅泥土，信得过让图达通收拢机遇的是内因的积贮。姚远分析指出，“全球一提到图达通，在往时的两三年之内，念念到的都是1550nm的高端猎鹰系列。可是咱们的策略一直是说从高端切入，渐渐地去处中端、低端，以至初学端去打，以及拓展到多场景。”

这一策略早在2024年就已经启动。到2025年，图达通的居品线已经兑现了质的飞跃。“咱们当今是市集上居品线极丰富的一家。包括1550nm、905nm/940nm系列居品以及全固态居品，都已经完备。”他强调，恰是这种“修皆内功”的完备，让公司能够收拢激光雷达浸透率进步的机会，将2025年拿到的主机厂订单在本年转动为实确凿在的收入。

自然，弗成残暴的还有基本盘的强盛发扬。“离不开咱们尽头蹙迫的一个客户，即是蔚来汽车，他们在市集上的出货量高速增长。”姚远坦言，蔚来汽车的增长加上多客户托福的渐渐进步，变成了双重加握。“诚然第一季度是传统的淡季，但相较于旧年，扫数业务结构已经发生较大的改变，跟着全体量上来，增长速率会比咱们预期的更快。”

从蔚来到多客户结构图达通掀开增长新周期

如若说一季度功绩是对往时布局的考据，那么图达通正在进行的客户结构改动，则指向了一个更具念念象力的畴昔。

“往时提到图达通，好多东说念主率先会联念念到蔚来。”姚远并不遁藏这极少。但近期，广汽、上汽巨匠、岚图等车企项观念不绝落地，正在改变这一印象。“扫数中国的激光雷达市集，最大的量如故起首于初学级和中端的激光雷达。”他分析说念，“高端的激光雷达往时一直也即是咱们在作念，那咱们选拔的道路亦然从高端往里切。”他征引英特尔以及高端汽车品牌的教育指出，从高往低打是一个被考据过的灵验策略。

履行上，这一策略的落地后果已经运行自满。通过“灵雀”及“蜂鸟”系列更具价钱上风的激光雷达居品，图达通正在积极拓展更多L2级别智驾市集。姚远指出，这一策略“效果尽头显然”。更蹙迫的是，在高性能居品上积贮的期间智力和量产教育，也能够反哺到中端或初学级激光雷达市集，目下正成为公司拓展更多客户的蹙迫基础。

更蹙迫的是，客户结构的变化正在变成良性轮回。蔚来汽车的乐说念系列从本年下半年运行，21点棋牌app下载也将渐渐推出激光雷达选配版块，“客户去选配激光雷达的比率还口舌常高的。”姚远合计，这是扫数市集和本身居品完备后顺从其好意思的收尾。

关于公司此前给出的“2026年激光雷达出货量同比增长约200%、全年有望达到100万台”的提示，姚远发扬出了热烈的信心。他证外传念，“一季度仅仅开了一个头，部分车型刚刚运行托福。跟着业务的托福量渐渐爬坡，增长速率还会进一步进步。”

乘用车除外，第二、第三增长弧线的概括也在变得明晰。在泛机器东说念主领域，旧年与无东说念主配送小车公司九识智能的托福节拍邃密。此外，白犀牛等低速无东说念主配送车客户，以及更多尚未公布的客户，都在为本年孝敬增量。与此同期，无东说念主矿卡、无东说念主重卡等场景也运行孝敬新的需求增量。“目下来看，各业务板块的托福节拍都在预期范围内，部分以石友于预期。”姚远默示。

“乘用车”仅仅物理AI场景的其中之一

如若说往时一段时期激光雷达产业的中枢任务是完成“上车”，那么畴昔的中枢命题，概况是如何走出汽车。在姚眺望来，跟着车载市集渐渐参加鸿沟化发展阶段，激光雷达行业正在寻找新的增漫空间。而这一场所，正与比年来快速升温的“物理AI”趋势高度重合。

“物理AI”成为姚远反复说起的要津词。在他看来，往时的东说念主工智能更多成就在二维信息基础上，而跟着机器东说念主、具身智能及自动化拓荒的发展，AI正在越来越多地参加确凿物理宇宙。这也曾由中，对三维感知数据的需求将握续增长，而激光雷达自然具备赢得高精度三维数据的智力。

“乘用车仅仅物理AI场景的其中之一。”姚远默示。目下，公司已经参加无东说念主配送车、仓储机器东说念主、农业机器东说念主等多个领域。以无东说念主配送车为例，公司讹诈于车侧感知的广角激光雷达灵雀W，凭借大视场角和远距离探伤智力上风，很快适配到配送场景之中。姚远合计，畴昔机器东说念主市集并不局限于东说念主形机器东说念主，工业机器东说念主、农业机器东说念主、仓储机器东说念主及种种东说念主工智能拓荒，都有望成为激光雷达的蹙迫讹诈场所。

除了机器东说念主，贤达交通亦然图达通布局多年的重心场所。在贤达交通领域，图达通不仅提供硬件，还在实行软硬件一体化处理决议——SIMPL智能交通不休平台，并已参加欧洲和好意思国市集。“咱们的收入形态是硬件+软件的全体处理决议。”他默示，“这个讹诈空间不错拿录像头来作念一个类比，全球有杰出大几十亿的录像头，咱们会部分地摄入到这些场景内部去。”

而关于近期握续升温的Robotaxi产业，他则将其视为激光雷达的蹙迫增量市集之一。“Robotaxi是激光雷达最理念念的讹诈场景之一。”姚远默示，相较庸碌乘用车，Robotaxi常常需要搭载更多激光雷达，对感知智力条目也更高。

在本钱市集层面，近期，图达通通知最高1亿港元股份回购谋略，同期公司不休层及部分中枢激动还通知自觉延长股份禁售期。对此，姚远默示，公司于旧年12月完成上市，目下仍处于市集价值领略握续成就阶段。无论是回购如故不休层延长禁售期，都体现了不休层对公司始终发展长进和畴昔功绩增长的信心，也但愿向本钱市集传递始终价值信号。

从高性能激光雷达到多元化居品矩阵，从乘用车市集到机器东说念主、贤达交通和Robotaxi，图达通正在尝试掀开激光雷达产业的新界限。在姚眺望来，激光雷达行业已经高出“是否需要”的阶段，而真恰恰得讲理的，是其在物理AI期间能够创造多大的增量市集。关于迈过百万台托福门槛的图达通而言，这概况仅仅新一轮增长周期的运行。

（本文不组成任何投资提议，信息流露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

文/邓涛21点棋牌app下载